От рубля ждут роста. Евро и доллар сдают, но не сдаются

Отечественная валюта возвращает позиции, оставленные за период крымского кризиса.

Еще недавно падение рубля казалось неостановимым – россияне массово скупали евро и доллары, опасаясь потерять свои сбережения. Но, судя по всему, те, кто покупал евро за 50 и более рублей, прогадали. Уже несколько дней отечественная валюта растет, и к текущему моменту частично отыграла свои потери по отношению к западным «коллегам» на валютном рынке. Впрочем, такое восстановление не говорит о предстоящем уверенном и планомерном укреплении рубля.

Особенно заметным рост курса рубля на валютном рынке был накануне. Так, курс доллара расчетами «завтра» по итогам валютных торгов вторника понизился на 49 копеек — до 35,56 рубля, евро – и еще больше, на 81 копеек — до 49,13 рубля, следует из данных Московской биржи.

Стоимость бивалютной корзины (0,55 доллара и 0,45 евро) при этом уменьшилась на 64 коп по сравнению с уровнем предыдущего закрытия и составила 41,66 рубля.

В частности, доллар впервые за три недели опустился ниже 36 рублей, а затем и до минимальной отметки с 28 февраля. Евро также обновил минимум двадцатых чисел февраля. Бивалютная корзина упала ниже уровня 42 рубля, а затем обновила минимум с 26 февраля, достигнув 41,69 рубля. Так что в результате, ЦБ РФ вновь существенно снизил официальные курсы доллара и евро. Доллар на среду был снижен на 23,47 копейки, до 35,93 рубля, евро — на 21,25 копейки, до 49,70 рубля.

Сегодняшний день для рубля также начался позитивно. Курс доллара расчетами tomorrow по состоянию на 10:15 мск составлял 35,42 рубля, что на 13,9 копеек ниже уровня закрытия предыдущего торгового дня. Курс евро в то же время составлял 48,91 рубля, что на 22,2 копеек ниже уровня закрытия предыдущего торгового дня.

Пока динамика рубля укладывается в рамки технической коррекции, отмечает начальник отдела доверительного управления Абсолют Банка Иван Фоменко. Доллар подошел к линии поддержки на уровне 35.4 рубля за доллар. «Скорее всего, – прогнозирует эксперт, – отсюда мы увидим отскок наверх в район 36 руб./долл., после чего может последовать очередная попытка рубля укрепиться, и если получится – пробить уровень 35.4 сверху вниз. В этом случае для рубля открываются хорошие перспективы».

Если позитивный сценарий реализуется, и через некоторое время мы увидим укрепление рубля выше 35,4 за доллар, то дальнейшей его целью будет 34,6 рубля, полагает Иван Фоменко. В случае позитивного развития событий в перспективе 2-5 месяцев уровень 33.5 рубля за один доллар также может быть достигнут. Если же говорит о более длительном прогнозе, если ситуация будет стабилизироваться, в конце года курс рубля к доллару может составить 34.7 — 35.4. Помимо технических факторов, считает он, рубль может получить поддержку от общего снижения напряженности геополитической ситуации. Второй момент – возможные санкции, вероятность применения которых становится с каждым днем все ниже. Экономическая изоляция останется только на бумаге, что добавит оптимизма инвесторам. Третий момент – инвестиции во вновь присоединенные территории могут дать толчок к росту экономики всей РФ.

Нельзя сказать, что поступающие новости радуют. Так, ведущие страны мира объявили о приостановке членства России в «Большой восьмерке». Тем не менее, каких-то конкретных предложений по воздействию на Путина пока не было озвучено, поэтому опасения новых санкций со стороны Запада несколько улеглись, объясняет аналитик брокерской компании FBS Елизавета Белугина. Кроме того, российские экспортеры сейчас активно продают иностранную выручку, чтобы заплатить налоги – наступил платежный период. По оценкам агентства Bloomberg, вчера был уплачен налог на добычу полезных ископаемых на сумму 285 млрд рублей (8 млрд долларов), а на 28 марта запланированы платежи по налогу на прибыль в размере 290 млрд рублей.

Акции российских компаний в последнее время сильно подешевели, что привлекло инвесторов. Панический спрос на валюту со стороны населения страны снизился. В результате рублю удалось отыграть небольшую часть своего предыдущего падения к доллару и евро. «И все же, несмотря на некоторый позитив, улучшение обстановки может носить лишь краткосрочный характер. Экономика России по многим признакам находится на пороге рецессии. Если напряженность сохранится, доверие к ней продолжит падать – опасная тенденция, вызывающая стресс на финансовых рынках и усиливающая отток капитала из страны», – говорит эксперт.

«Россиянин» действительно тянется за восстановлением отечественных рынков капитала, где информационное затишье относительно антироссийских санкций в последнее время воспринимается прекрасным поводом купить подешевевшие активы, указывает аналитик МФЦ Анна Линевская. ЦБ пока отошел в сторону, однако с 1 по 24 марта объем его интервенций составил чуть более 26 млрд долларов. В перспективе текущей недели рубль способен еще немного укрепить свои позиции, до диапазона 35,35-35,55 рубля за доллар, в паре с евро коридор останется в рамках 48,95-49,45 рубля. В перспективе до середины лета 2014 года за доллар будут давать порядка 35-36 рублей, за евро — около 50 рублей.

Между тем, в целом с начала года рубль подешевел к доллару на 3,27 рублей или на 10%, отмечает управляющий активами TNO Capital Александра Лозовая. И то, что мы наблюдаем в последние дни — это коррекция, в рамках которой рубль отыграл 72 копейки от достигнутого в середине марта максимума в 36,65 рублей за доллар. Аналогичная картина и по курсу рубля к евро. Так что, уверена эксперт, тренд, основанный на фундаментальных факторах, остается прежним — на ослабление рубля. При этом риски сейчас основаны в большей степени на негативных ожиданиях — опасении новых экономических санкций и пересмотра кредитных рейтингов России и ее системообразующих экономических субъектов. В то же время тактика Центрального банка, который достаточно успешно удерживал девальвацию интервенциями и повышением ключевой ставки, помогла удовлетворить спрос на валюту.

Так что снижение градуса политического накала поддержало рубль, хотя его рост, скорее всего, будет краткосрочным. Фундаментально для российских активов ничего не изменилось: все те же политические риски и слабость экономики. Это не позволит рублю вырасти на какую-либо значительную величину.