ЦБ не может позволить себе продолжать поддерживать рубль

В ближайшие несколько дней российскому Центральному банку, скорее всего, предстоит ответить на трудный вопрос: готов ли он и дальше поддерживать национальную валюту, а, если нет, то какие еще средства он может предложить во избежание резкого падения курса рубля?

В четверг рубль еще больше приблизился к потолку валютного коридора, установленного на прошлой неделе Центральным банком. К вечеру курс бивалютной (доллар-евро) корзины поднялся на 2,5 процента, до 39.755 рублей. На прошлой неделе председатель Центробанка заявил, что банк не допустит увеличения курса корзины выше 41 рубля, дав понять, что девальвация валюты, начавшаяся в ноябре, подошла к концу.

Однако от этой отметки нас, возможно, отделяет всего несколько дней, и не исключено, что Центробанку придется потратить миллиарды на поддержку валюты. На прошлой неделе валютные резервы страны сократились на 9,7 млрд. долларов, поскольку Центральный банк продавал доллары и евро с целью поддержки национальной валюты — а за две недели до этого было объявлено, что в результате мер по защите рубля валютные резервы сократились на целых 30 миллиардов долларов.

По словам Рона Смита (Ron Smith), главного стратега московского Альфа-банка, к настоящему времени рубль потерял поддержку, которой он пользовался в силу того, что компании переводили валюту в рубли для выплаты НДС. 'В начале этой недели у нас был крайний срок уплаты налога, по прошествии которого потребности в большом объеме рублей в системе не возникало', — заявил он Forbes. Кроме того, 'Центральный банк прекратил обеспечивать банки краткосрочной рублевой ликвидностью, что вызвало временный дефицит. Теперь, когда они возобновили ее выдачу, банки, возможно, начали снова брать эту ликвидность и переводить ее в доллары или евро'.

'Думаю, что рынок захочет испытать этот барьер, тем более, что цены на нефть продолжают падать', — говорит стратег BNP Paribas по валюте Шахин Вале (Shahin Vallee).

Однако в условиях истощения валютных резервов Центральный банк не может позволить себе продолжать вбрасывать деньги на поддержку рубля — таким образом, ему остаются лишь некие неофициальные способы контроля над капиталами. 'В Давосе один кремлевский чиновник заявил, что Центральный банк мог бы предложить некие инновационные способы поддержки валюты, — говорит Валле. — Это могло бы принять форму ограничения возможностей банков по торговле с оффшорными банками и требований раскрывать коммерческую цель каждой валютной трансакции'.

Если это произойдет, то Россия станет не первой страной, вводящей контроль над капиталами: такой контроль ввела Исландия, правительство которой ушло в отставку в начале этой недели.

Торги акциями американского паевого фонда CurrencyShares Russian Ruble Trust (nyse: XRU) не велись. Их курс уже три дня держится на уровне 30,65 долларов. Доллар торговался на отметке 35.1227 против 33.9910 в среду вечером.